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根 据《财新》网站周一发表的采访稿,中国央行副行长胡晓炼接受《新世纪》周刊采访时表示,中国未来可能考虑扩大人民币兑美元每日波动区间,但目前这一区间还是适宜的。
中国央行一个多月前决定增加人民币汇率弹性,结束了近两年左右的实际钉住美元的汇率政策,同时表示可能考虑扩大人民币兑美元交易区间,以增加人民币灵活性。胡晓炼的上述评论是在这一背景下作出的。
不过,中国不太可能立刻采取行动扩大人民币波动区间,因为自中国央行于6月19日宣布上述决定以来,人民币并未触及过交易区间的上下限。中国允许人民币兑美元每日波动的范围为中间价上下各0.5%。
胡晓炼表示,0.5%的日波幅还是比较合适的,将来有可能继续扩大,这个可以研究和讨论。
胡晓炼表示,人民币汇率改革没有时间表,汇率到什么水平合适是个富有争议性的问题,没有明确答案。
某海外银行驻广州的一名交易员表示,他个人认为胡晓炼的上述评论意义不大,因为所有人都知道汇率改革正在进行,人民币交易区间可能被扩大。关键问题是应该关注那些数据以获得人民币交易区间扩大的信号,以及交易区间何时扩大,而胡晓炼的评论没有提供线索。
中国央行宣布扩大人民币弹性决定后的两周中,国内市场人民币波动幅度加大,美元/人民币最大单日跌幅达到0.4%。但在过去的几周中波动幅度大幅降低,美元/人民币重新陷入窄幅波动,因中间价水平相对稳定,同时美元兑主要货币走稳,此外,交易员称,中国央行也可能对美元提供了支撑。
胡晓炼接受采访时还表示,一国经常项目状况对于该国汇率水平的衡量更具有代表性,重申了上月她在中国央行网站上发表的一系列文章中的看法。
胡晓炼表示,国际上比较认可的指标是经常项目差额与国内生产总值(GDP)之比。如果一国中期经常项目差额超过均衡值,其汇率就被认为存在低估,反之则为高估。
胡晓炼的讲话或相当于承认,近年中国大规模的经常项目盈余是人民币被低估的一种表现,这同很多外国批评人士的观点一致。
胡晓炼称,考虑一国国际收支平衡中的其他因素也很重要,例如资本项目和外汇储备水平,但她强调经常项目是最重要的因素。
胡晓炼还表示,2007年以来,中国的经常项目盈余占国际收支盈余的比例一直在75%以上,因此通过经常项目来分析外汇供求不会产生系统性的偏差。
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